IRR изчисление. IRR: определение, примери с формула и

Вътрешната норма на възвръщаемост (IRR / IRR) е много важен показател за инвеститора. IRR изчисление показва какво минимален процент изчисление може да се включи в изчисляването на ефективността на интервенции, както и нетната настояща стойност (ННС) на проекта трябва да бъде равна на 0.

Нетна настояща стойност (ННС)

Без да се определи стойността на NPV изчисляване на IRR на проекта на инвестициите е невъзможно. Този показател е сборът от текущата стойност на всеки от периодите на инвестиционни дейности. Класическата формула на индикатора е както следва:

TTS PP = Σ _к / (1 + р) ^р, където:

• NPV - нетна стойност;
• PP - поток от плащания;
• р - Изчисляване на скоростта;
• да - период номер.

PP _к / (1 + п) ^к - е текущата стойност в определен период, и 1 / (1 + п) ^к - дисконтиране фактор за определен период. Поток на плащанията, изчислени като разлика между разходите и приходите.

дисконтиране

Дисконтовите фактори отразяват реалната стойност на една валута бъдещи плащания. Намалена коефициент означава увеличаване на изчисление интерес и намаляване на разходите.

определяне на дисконтовия фактор може да бъде представен от две формули:

FD = 1 / (1 + п) ^п = (1 + р) ^-п където:

• PD - дисконтов фактор
• п - номер на периода;
• р - изчисляване на процент.

настояща стойност

Този индекс може да се изчисли, като се умножи фактор отстъпка за разликата между приходи и разходи. По-долу е пример за изчисляване на настоящата стойност на петте периоди, когато процентът на изчисление на 5% и плащания в размер на 10 хиляди евро всяка.

TC1 = 10000 / 1.05 = 9523,81 евро.

ТС2 = 10 000 / 1,05 / 1,05 = 9070,3 евро.

TC3 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 8638,38 евро.

TC4 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 82270,3 евро.

TC5 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 7835,26 евро.

Както можете да видите, всяка година се увеличава фактор отстъпка, както и текущата стойност се намалява. Това означава, че ако компанията трябва да избира между двете транзакции, трябва да изберете този, според който средствата ще отидат в банковата сметка на дружеството възможно най-скоро.

Вътрешна норма на възвръщаемост

IRR изчисление може да бъде направено чрез прилагане на всички по-горе данни. В каноничен формата на формулата за изчисление на следния индекс:

0 = Σ1 / (1 + IRR) ^к, където:

• IRR - вътрешна норма на възвръщаемост;
• K - за следващия период.

Както се вижда от формулата, нетната стойност в този случай трябва да бъде равен на 0. Въпреки това, този метод на изчисление IRR не винаги е ефективна. Без финансов калкулатор за да се определи, че не може да бъде, ако на инвестиционния проект ще включва повече от три периода. В този случай, би било подходящо да се използва следния метод:

БНД = R _т + р _Кн * (TTS _m / P _TTS), където:

• IRR - Вътрешна норма;
• KP _m - малък процент изчисление;
• P _Кн - разликата между високите и ниските лихвени проценти;
• TTS _m - нетна стойност, получена чрез изчисляване на проценти;
• P _PBX - абсолютната разлика в сегашната стойност.

Както се вижда от формулата за изчисляване на НВД трябва да намери нетната настояща стойност на две различни проценти на изчисление. Трябва да се има предвид, че тези различия не трябва да са големи. Максимална - 5%, но е препоръчително да се вземат залозите с възможно най-малко разликата (2-3%).

Освен това е необходимо да се вземат тези проценти размери на която TTS ще имат в един случай отрицателна стойност, а вторият - положително.

Пример за изчисляване IRR

За по-добро разбиране на по-горе материал трябва да се разглоби пример.

Компанията планира инвестиционен проект за срок от пет години. В началото това ще бъдат изразходвани 60 хиляди евро. В края на първата година компанията ще инвестира в проекта с още 5 милиона евро в края на втората година - 2000 евро, в края на третата година - хиляда евро и още 10 милиона евро ще бъдат инвестирани в момента в петата година.

Компанията ще получи приходи в края на всеки период. След първата година на размера на печалба от 17 милиона евро през следващата година - 15 хиляди евро в третата година - 17 хиляди евро през четвъртото - 20 хиляди евро и 25 хиляди евро в компанията ще бъде последната година на проекта. Дисконтовият процент е 6%.

Преди да започнете изчисляване на вътрешната норма на възвръщаемост (IRR), трябва да се изчисли размерът на TTS. изчисляването му се показва в таблицата.

Както можете да видите, печеливш проект. TTS е 904.6 евро. Това означава, че на инвестирания капитал на компанията е платила на разстояние за 6%, а дори и донесе 904.6 евро "от горе". След това трябва да се намери отрицателна нетна настояща стойност. изчисляването му е показана в следната таблица.

От таблицата е видно, че на инвестирания капитал не се увенчаха с успех 7%. Следователно вътрешната стойност индекс откупуване е между 6 и 7%.

БНД = 6 + (7-6) * (904.6 / 904.6 - (-812,3)) = 6,53%.

По този начин, НВД проекта е 6,53%. Това означава, че ако се постави в изчислението на нетната настояща стойност, стойността му ще бъде нула.

Primechenie: изчисляване на ръка се допуска грешка от 3-5 евро.