Борсата - това е? Функции и участници на фондовата борса

В повечето съвременни държави с пазарни икономики функционират фондови борси. Дейностите на съответните финансови институции включват изпълнението на голям брой функции, важни за националната икономика. Какви са те? Какви са основните принципи за търговия на съответните обекти?

Какво представлява борсата?

Борсата - в съответствие с общо определение е специализирана организация, която осъществява дейности за организиране на наддаването на различни ценни книжа. Тя гарантира правната валидност на сделките, в някои случаи - поверителността на търговците и други участници на пазара, предоставя плащания на правоимащи лица за определени компенсации, предоставя на участници в търга различни инструменти за продажба и покупка на ценни книжа.

Борсата е неразделна характеристика на съвременната пазарна икономика. Тя позволява на дружествата да набират средства от инвеститори, като пускат акции в свободно обращение и по този начин увеличават собствената си капитализация.

История на произхода на фондовите борси

Ще бъде полезно да се проучи как се развиват фондовите борси. Историята на появата на съответните финансови институции започва, според съвременните изследователи, от 16 век. Тогава първите стокови борси се появиха в най-големите европейски търговски градове. През 1531 г. - в Антверпен, през 1549 г. - в Тулуза, през 1556 г. - в Лондон. Въпреки това, съответният формат на финансовите правоотношения не стана непосредствено популярен и тези размени по различни причини бяха закрити.

В същото време през 1611 г. в Амстердам е открита нова борса, която все още функционира. Първоначално тя извършваше сделки със стоки, но с течение на времето предмет на сделки на борсата бяха ценните книжа. Първата всъщност фондова борса беше съответната организация в Лондон, основана през 1773 г. През 1792 г. в Ню Йорк е създадена подобна структура.

История на фондовите борси в Русия

Може да се отбележи, че прототипите на фондовите борси в Русия се появяват още по времето на Петър I. През 1789 г. е издаден указ на Катрин II, който одобрява плана за изграждане на Гостински двор в Москва, където се предвижда да организира функционирането на обмена. Но всъщност тази финансова институция спечели едва след Патриотичната война от 1812 г. По това време, както отбелязват историците, фондовата борса в Одеса вече беше открита, особено през 1796 г. През 19 век съответният формат на финансовите правни отношения в Русия активно се развива.

До 1917 г. в Руската империя имаше около 115 фондови борси. Революцията и последвалите събития обаче усложняват перспективите за развитие на съответния сегмент. Обменът функционираше през периода на НЕП, но през 1930 г. техните дейности бяха прекратени. Възстановяването на института за обмен в Русия се случи едва след разпадането на СССР. Сега в Русия има няколко основни борси. Сред най-известните - RTS, MICEX. Тяхното създаване е свързано с факта, че фондовата борса е, както отбелязахме по-горе, незаменим атрибут на пазарна икономика. Тъй като националната икономика на Руската федерация започна да се възстановява от социалистически модел на капиталистически, се установява създаването на съответните финансови институции.

За повече подробности каква е значимостта на фондовите борси за държавната икономика, можем да разгледаме по отношение на функциите, които изпълняват.

Функции на обмена в икономиката на държавата

Съвременните експерти разграничават техния следващ списък.

Първо, функциите на фондовата борса са натрупването на значителни капиталови суми в националната икономика. Тази опция оказва силно влияние върху инвестиционната привлекателност на предприятията в държавата. Същевременно трябва да се отбележи, че капитализацията на фондовите борси не винаги е в съответствие с динамиката на БВП. Участниците в борсата са търговци и предприемачи, които участват в наддаването, на първо място, опитвайки се да спечелят нещо за себе си. Същевременно придобиването от тях на определени финансови ресурси може да стане фактор за тяхното реинвестиране в бизнеса, което от своя страна може да има положително въздействие върху БВП на държавата.

На второ място, борсата е борса, където важна роля играят чуждестранните инвеститори. По този начин съответните финансови институции са от голямо значение от гледна точка на международната икономическа дейност на държавата. Статистиката на RZB и фондовите борси в някои случаи е значителен икономически показател за чуждестранните партньори.

На трето място, борсите обикновено са много големи организации, които формират цели професионални общности на търговци. Членовете на фондовата борса са не само дружества, които търгуват акции, но по принцип обикновени граждани, които имат достъп до необходимите финансови инструменти за продажбата и покупката на ценни книжа. Така разглежданите финансови институции са и социализиращ ресурс, средство за самореализация на хората, инструмент за осигуряване на заетост на населението.

Борсова структура

Сега знаем, че фондовата борса е значима финансова институция за държавната икономика. Нека сега разследваме спецификата на структурата й и какви основни процеси се извършват в процеса на търговия. Борсата е мястото, където се извършва покупката и продажбата на ценни книжа - най-често безплатни акции, емитирани от частно или публично дружество.

Цитати и индекси

Въз основа на това как се случват нещата на пазара като цяло или в конкретен конкретен бизнес, се съставя котировка на съответните акции. В обобщение те съставляват индекса на фондовата борса. Това всъщност представлява общата стойност на ценните книжа, търгувани на съответния търговски борд. Този индекс се формира по принцип от най-големите емитенти на акции и следователно въз основа на него инвеститорът може да прецени как вървят нещата в даден клон на националната икономика на страната или на цялата икономика като цяло.

Какви са задачите на организаторите на обмена?

Както отбелязахме по-горе, борсовите индекси невинаги корелират с БВП, но те могат да предоставят насоки за перспективите за растеж на съответния макроикономически показател. Ето защо съставянето на котировъчен списък на фондовата борса не е лесна задача за финансистите, които, от една страна, трябва да определят списъка на най-големите компании въз основа на обективни критерии, а от друга страна, да гарантират представителността на своето присъствие в борсовия индекс. Специалистите в търговската дейност могат едновременно да се ръководят както от международните стандарти и норми, така и от тези, които отразяват националните особености на сделките с ценни книжа.

Съставянето на котировъчен списък на фондовата борса не е единствената значима задача на финансистите да организират съответното наддаване. Те също така трябва да осигурят пълната легитимност на сделките, правилността на пласирането на акции, вписването и изтеглянето на средства от гледна точка на международното и националното законодателство в областта на финансите. По този начин организацията на отворените сделки с ценни книжа включва участието на следните ключови играчи: емитенти на акции, търговци, финансисти, съставляващи списъци с котировки, както и осигуряване на легитимността на сделките за покупка и продажба на ценни книжа.

Принципи на търговия на фондовата борса

Да разгледаме сега, като се започне от какви принципи се провеждат търговете на съответните платформи. Борсата е пазар, макар и малко локализиран. Това означава, че ценообразуването на стоките, които се предлагат върху него - в този случай ценни книжа на дружества - се извършва въз основа на съотношението на търсенето и предлагането към съответните активи. Не се практикува никакво административно регулиране на цените на фондовите борси. Предприятието изважда акциите си на пазара, като възнамерява да привлече инвеститори преди всичко със собствените си постижения в изграждането на бизнес модел.

Борсата е организиран пазар, функциониращ в съответствие с определени правила и норми. За да влезе в него, компанията-емитент на акции трябва да отговаря на редица критерии, както и други фирми, които пускат ценни книжа на съответните търговски етажи. Традиционно търговците трябва да се придържат към подобни правила.

Отвореността като ключов атрибут на търговията

В същото време съответните финансови институции са склонни да бъдат възможно най-отворени за инвеститорите. По-специално - за тези, които представляват чужди държави. Международната фондова борса е един от най-ефективните финансови инструменти за привличане на капитали към държавата. Ето защо нейните основатели се опитват да не бюрократизират твърде много достъпа до търговия на чуждестранни граждани.

Поради това, какво се увеличават котировките на фондовите борси?

Следващият аспект, който ще бъде полезен за разглеждане, е, че благодарение на това, което се дължи на растежа на борсовите котировки на дружеството, което присъства на фондовата борса. По-горе отбелязахме, че разглежданите финансови организации са напълно пазарни структури, които практически изключват влиянието на административния фактор върху ценовите механизми. Индексът на фондовата борса е показател, отразяващ интереса на инвеститора към пускането на пари в акции на определени компании, а не на други. Но как съкровището определя дали инвестициите са надеждни? А в кой момент решава да продаде придобитите акции?

Голяма част от факторите играят роля тук.

Първо, се вземат предвид публикуваните данни за състоянието на бизнеса на дружеството-емитент на акции. Това може да бъде счетоводното отчитане, резултатите от одиторските проверки, аналитичните статии относно оценката на ефективността на бизнес модела на фирмата.

На второ място, много важен показател за търговеца - макроикономическите показатели. Ако инвеститорът види, че състоянието на нещата в националната икономика на страната, в която емитиращото дружество работи, далеч не е идеално, той може да реши да продаде акции на всички или на повечето държавни фирми.

Трето, значим аспект от решението на търговеца да купува или продава ценни книжа е политическата ситуация в даден регион. Внезапната промяна на властта на държавата или възникването на напрежение в отношенията със съседите е фактор във факта, че инвеститорът може да преразгледа оценките си за перспективите за инвестиране в акциите на фирми, опериращи в определена страна.

Каква е мотивацията на търговците и емитентите на борсата?

Ще проучим още един аспект от работата на фондовите борси - мотивационно. Всъщност какво мотивира компаниите-емитенти и търговци, които искат да участват в търговията с ценни книжа? Дейността на фондовата борса е преди всичко организирането на легитимно взаимодействие на инвеститора - човек, който се стреми да запази и увеличи капитала си, както и търговско предприятие, което от своя страна иска да увеличи собствения си оборот, да развие нови индустрии, да осигури признаването на своята марка на национално и международно ниво. Чуждестранни пазари. И двете страни, разбира се, се интересуват главно от печалбата, и това е основната им мотивация.

Борсите са законни ли?

Търговците често смятат, че борсата е измама, а сделките за покупка и продажба на ценни книжа са изключително рядко изгодни. Както обаче отбелязахме по-горе, организаторите на търговията с ценни книжа най-напред осигуряват пълната легитимност на съответните сделки, дават на съответните механизми възможно най-голяма прозрачност. Следователно не е необходимо да се говори за измама, но само компетентен търговец е в състояние да се убеди в това. Което, инвестирайки средствата си в ценни книжа, осъзнава, че в случай на спад на котировките, са възможни загуби. Както и появата на материални печалби, ако закупените акции на компанията ще нарасне в цената.