Пазара на рисков капитал. Venture предприятие. финансови инвестиции

Много често се случва, че човек или група от хора за дълго време са работили по някакъв продукт или услуга, прекрасна мисъл бизнес модел, бизнес план и са готови да се потопи главата си в работата. Но къде да се получи достатъчен начален капитал? Въпросите може да помогне на стартиране пазар за рисков капитал инвестиции. Какво е това?

Какво е частен инвестиционен фонд?

Частен инвестиционен фонд, наречени посредници, които инвестират в капитала на различни инвеститори притежават частни компании (т.е. дружества не се котират на фондовите пазари - не са публични). Фонд за рисков капитал - това е също частен капитал, който се инвестира в компании, в ранните етапи на развитие. Въпреки това, за да се направи разграничение между такива понятия като финансови инвестиции в обикновени акции, фондове за рисков капитал, на практика е много трудно, така че често е между тези термини се равняват. И все пак има една малка разлика - това се крие във факта, че инвестиционните фондове за рисков капитал, занимаващи се с инвестиции единствено в стартиращ бизнес.

Регламент на законодателно равнище

Инвестиции на рисков капитал в Русия се регулират от закона за съвместни инвестиции, корпоративни и взаимни фондове. Законът е въвела такова определение като "рисков капитал инвестиционен фонд". Авторите на проекта са разработили законодателна рамка за създаването на инфраструктура на инвестиционни фондове за рисков капитал, които са допринесли за развитието на инвестиционни проекти на различни компании.

Venture инвестиции в други страни

В действителност, примери за такова нещо като рисков инвестиционен фонд, определени на законодателно равнище, доста малко. Въпреки това, дейността на тези организации в много от развитите страни е много ясно изразени и разработени в продължение на десетилетия. В Съединените щати в началото на рисков капитал на две хилядна са се инвестира в различни проекти почти сто милиарда долара. Финансиран фирми осигуряват почти двадесет на сто от общия брой на публични компании в САЩ, повече от тридесет на сто от пазарната стойност на единадесет процента от всички продажби, тринадесет% от печалбата на публичните компании в Съединените щати. Както може да се види, рисков инвестиционни фондове играят важна роля в икономиката на САЩ.

Европейският пазар е на второ място след САЩ за развитие. Venture предприятие в ЕС също е често срещано явление. По-специално, десет на сто от общия размер на инвестициите е именно инвестиции в новосъздадени предприятия.

Какво е фонд за рисков капитал?

Венчър фонд, наречен финансови инвестиции (инвестиции) в организацията от затворен тип (корпоративна или взаимно), на структурен компонент на активите, които са не са били наложени значителни ограничения. Вложителите на фонда могат да бъдат само юридически лица. управляващо дружество (AMC) се занимава пряко с активите на фонда, компанията осигурява надежден пазител на тяхното съхранение. По-специално, инвестиции на рисков капитал са предназначени не само за финансиране на развиващите се бизнес, но също така и за прилагането на схеми за управление на недвижима собственост.

Концепцията за рисков капитал

Рисковият капитал, противно на общоприетото схващане, играе по въпроса за финансиране на основната второстепенна роля. Голяма част от всички инвестиции на рисков капитал, насочени към проекти за развитие първоначално финансирани с публични средства. Capital играе по-важна роля вече в следващия етап, това е, в момент, когато иновации са обект на търговия. Инвестиране в стартиращи проекти не е "дълъг" пари - в смисъл, че тези средства се финансират компанията само до момента, когато те не се придобие достатъчно кредитоспособността да бъдат свързани на фондовия пазар или се продават на големи корпорации (стратегически инвеститори). Нормалният срок за рисков инвестиционен е от три до пет години, а в редки случаи може да достигне до осем години.

Предпоставки за инвестиционни стартиращи фирми

Ниша за инвестиции на рисков капитал там, защото капиталовият пазар е доста сложна структура. Търговските банки са ограничени във финансирането на стартиращи фирми, те няма да бъдат в състояние да увеличи лихвените проценти до ниво, което би компенсирало рисковете от млади предприятия. Освен това, столицата на кредита - много лош начин за финансиране на развиващите се млади компании, тъй като има риск от неплатежоспособност, съответно, банките могат да предоставят заеми в размер на обезпеченото. Но имота от новоучреденото дружество обикновено не е достатъчно. Финансирането е от големи портфейлните инвеститори (инвестиционни и пенсионни фондове), както и от страна на фондовия пазар е достъпна само зрели и големи компании. рисков капитал на инвестиционни фондове просто запълват тази празнина - между различните източници на финансиране на иновациите и на банковия сектор.

рисков доходите средства - къде идва тя?

Инвестиционни фондове, пенсионни фондове и университетски фондации, застрахователни компании - Основните източници на средства, които представляват инвестиции на рисков капитал. Малка част от финансирането трябва да се инвестира в рискови инвестиции. Икономиката на развитите страни и неговото развитие зависи пряко от инвестиционния процес, което е свързано с определени рискове. Очакваният приход от такива инвестиции е между 30-40 на сто годишно.

При избора на фонд за рисков инвестиции се ръководи от някои показатели, които включват проекти, финансирани от фонда, миналите си успехи и репутацията на мениджъри и администрация. Въпреки това, на притока на пари води до липса на професионални и опитни членове, както и увеличаване на натиска върху предприемачи с изискването да се гарантира добър резултат в краткосрочен план. Тези фактори са причините за изместване интерес на рисков капитал на инвестиционни фондове за финансиране на малки и средни предприятия в по-късните етапи, тъй като дава по-малък риск и по-бързо време. Въпреки това, финансови фондове за рисков капитал стартиращи компании да достигнат най-висока доходност от инвестициите се дължи основно на добре обмислена инвестиционната стратегия, различни начини за структуриране на сделки, както и, разбира се, диверсификация на риска.

Каква стратегия се използва рисковия капитал?

Стратегическите решения при избора на проекти за по-нататъшни инвестиции са от решаващо значение. Само по-малко от един процент от възнаграждението, в началните етапи на проекта да достигне преки инвестиции. Деветдесет процента от всички предложения са отхвърлени почти веднага, а останалите десет са подложени на задълбочен анализ. От тях и да изберете от късметлиите, които получават дългоочакваната инвестиция. Проектите, които са обещаващи и обещаващо, не са единствените цели за рисков инвеститори. В действителност, фондове от фондове често инвестират в отглеждането и развиваща се област, където конкуренцията е все още недостатъчен. Според статистиката, в началото на осемдесетте години, като основната част от инвестициите насочва към производството на енергия в средата на деветдесетте години - в производството на технологии, и в годината на основните парични потоци са в интернет бизнеса. Основният модел - рисков капитал, насочена към бързо развиващия се регион.

Митът за рисков капитал

А често срещано погрешно схващане е, че предприятие, ангажирани в избора на перспективни компании, които имат потенциала да се върне към лидерите на пазара. Често това не е така. На етапа на бърз растеж на сектора на икономиката, много стартиращи компании също интензивно развити. Само в начален стадий, когато състезанието получава по-трудно, победителите и губещите стават ясни. Въпреки това, компетентният рисков капиталист вече показва тялото на инвестиционния проект. Така че това е абсолютно не е необходимо да се избере фирмата, която ще бъде победители в дългосрочен конкурентно предимство. Това е достатъчно, за да се намери фирма, която да отговаря на възникващите търсенето и расте с пазара, и в точното време да се оттегли първоначалната инвестиция. Често, инвестиционни фондове за рисков избягват застой пазарни сегменти, както и онези сектори, които не показват потенциал за растеж.

Кой е рисков капиталист?

В класическия смисъл на рисков капитал, наречен човек, който не само финансира разработването на компанията, но и допринася за тяхната цена на прякото и активно участието си. Той е участвал в процеса на надзор, като се използва опитът на други проекти и общи познания от секторите на икономиката, привлича консултанти, одитори, банкери, т.е. допринася за голямата активност на предприятието.

Правилното структуриране на сделки

Възможности за обработка на транзакции могат да бъдат много. Въпреки това, има един модел: на сделката трябва да бъде структуриран по такъв начин, че да се позволи на фонд за рисков капитал възможност да получите възможно най-много приходи, ако компанията ще бъде успешен, и, доколкото е възможно, за да го застрахова срещу загуба в резултат на колапса. Условия за сделки винаги съдържат разпоредби, които регулират фонд защита. Ако проектът е успешен, може да се нуждаят от допълнително финансиране, а фондът ще купи нови акции на цена от първоначалната финансирането. Освен това, в сделка, положи и агенции разходи, които включват разходите за преодоляване на конфликти на интереси, както и преките загуби. Ефективните методи за структуриране на сделки, може да намали тези разходи. Обикновено това се прави с участието на ръководството на компанията, участието на рисков капитал в управлението и мониторинга, поетапно финансиране.

Най-добрите средства за инвестиране

Един типичен инструмент за явления като финансови инвестиции, считат конвертируеми привилегировани акции. Тези дялове към момента на излизане от инвестиционния проект ще бъдат превърнати в най-често срещаните и се продават на стратегически инвеститори (големи корпорации) или на фондовите пазари. Този инструмент предоставя на инвеститорите добра застраховка, ако компанията не успее, тъй като в този случай, той е длъжен да възстанови пълния размер на вложените средства за притежателите на привилегировани акции.

важността на диверсификацията

Всеки фонд за рисков капитал Той иска да се намали риска чрез диверсификация. Това означава, че процесът на финансиране привлече няколко фондации, едната от които е водеща, а останалите изглежда съинвеститори права. Рядко се случва, когато един фонд, финансиран от компанията като цяло. Участие на трети страни-партньори ви позволява да диверсификация на инвестициите, което намалява рисковете.