Държава на риска и методите за неговото оценяване

Разширяване на отношения на икономическо пространство допринася за появата на рискове, които са присъщи на тази дейност в чужда страна. Инвеститорите се интересуват от оптималното разпределение на ресурсите, на непознат пазар, може да се изправи пред нестабилни политически режим, корупция, неустойки и други нежелани реакции. Всички тези фактори са свързани с риска на страната.

дефиниция

Държава риск - това е заплахата от финансова загуба в операции, които в един или друг начин свързани с международните дейности. Тя се определя от условията на развитието на страната и степента на тяхното въздействие върху клиентите, контрагенти. Например, ограничения за операции с чуждестранна валута може да доведе до забавяне на задълженията. Тази заплаха е особено вярно за страни, в които традиционно поддържат конвертируемостта на националната валута.

йерархия

Държава на риска се състои от два компонента: способността и желанието да се плаща. С първите свързаните търговските загуби, а втората - на политическия режим в страната. Финансовите разходи могат да бъдат както на държавно ниво (риск от неплатежоспособност) и на фирмено ниво. В рамките на втория, се разбира, че в икономическата политика членка може да ограничи прехвърлянето на капитал. Политически и страни включват възможността от загуби, дължащи се на въздействието на неблагоприятните външни фактори в областта на инвестиционните фондове.

Методи за анализ

С цел намаляване на финансовите загуби, като се използват различни техники, за да направи оценка на ситуацията в страната. Беше извършен анализ, непосредствено преди инвестиционни фондове. Ако рискът е голям, а след това един проект е било забавено, или на добавената стойност "бонус". Въпреки това, методи за оценка на рисковете страни, използвани преди това са имали един голям недостатък: те светна информацията. Кой е най-популярният метод е Делфи. Същността му се състои в това, че първите анализатори се развиват система от показатели, а след това се привличат експерти, които определят теглото на всеки фактор за дадена страна. Недостатъкът на този подход е субективност на оценките.

съвременни методи

Държава на риска на Запад анализира начина на точкуване. Това е количествено сравнение на основните характеристики на различните страни и премахване на получения неразделна индекса, който взема под внимание всички критерии, и се нарежда на състоянието на инвестициите си привлекателност. На такъв метод е построен немски бери индекс. Той се използва за оценка на инвестиционния климат в 45 страни въз основа на 15 критерия с различна специфично тегло. Всеки показател се определя рейтинг от 0 до 4. Колкото по-висок е резултатът, толкова по-висока е потенциалната печалба на инвеститора.

Fortune и The Economist направи анализ на риска държавите в Източна и Централна Европа по опростената процедура, в която акцентът е върху перспективите за реформи на пазара. Значението на резултатите се определят от факта, че ефективното инвестиране на капитал, зависи от интензивността на реформите в страните.

Портфолио инвеститори са също с помощта на специални кредитни рейтинги на базата на който се избира оптималната обект за инвестиции. Въз основа на метода, разработен от списание Европа, два пъти годишно, оценява надеждността на света.

фактори

Създаване на благоприятен инвестиционен климат е важна предпоставка за икономически растеж. Активни приток на капитали (например Русия) възпрепятствани от фактори като:

1. Липсата на стабилна правна рамка.
2. Растежът на социално напрежение поради постоянното влошаване на материалното положение на населението.
3. Сепаратистите настроения, които се провеждат в някои региони на Русия.
4. Корупцията в някои области.
5. Лош инфраструктура - най-вече транспорт, комуникации, телекомуникации, хотелско обслужване.

видове

Държава и регионални рискове включват заплахи, като например:

1. Непризнаването на дълга или бъдещата му поддръжка.

2. Преразглеждане на условията за погасяване: заемодателя ще получи по-малко пари, защото на кредитополучателя е успяла да намали цената. Ако рефинансиране е договорен дълг първоначално бе компенсирано от санкции, последствията за инвеститора са същите, както в случаите на неплащане.

3. В случай на разсрочване на дълг има два възможни сценария:

• размер на плащанията по главницата на делът на намалението на дълга се отписва;
• ако кредитополучателят търси закъснения в плащанията, скоростта не се променя.

4. Спирането на плащанията за технически причини, свързани с временен характер. Кредиторът трябва да има никакво съмнение, че кредитополучателят ще изпълни задълженията си. Лихвеният процент в този случай е същото.

5. Валутните ограничения, когато страната не разполага с чуждестранна валута, да налагат ограничения върху прехвърлянето на средства в чужбина. На държавно ниво, тази заплаха се превръща в риск от провал на обслужването на дълга.

оценка

рискова премия за страната се определя от доходността на държавните облигации на една държава, а друг дълг към същия период на валидност. Що се отнася до Русия, силния спад се наблюдава през 1998. След това рискът се увеличава по-бързо от премията за него. Това е, инвеститорите не са само липсва надеждна информация, но пазарите са фокусирани върху рейтингите на световните агенции, които пропуснаха промените в икономическите и политически фактори. Първата криза настъпила след няколко дни, предшестваща неизпълнението, през 1998 г., и веднага след това.

ниво на риск страната силно се отразява на банките, чиито дейности са пряко свързани с чужди икономически отношения. На такава заплаха влияе от няколко фактора. Всички те трябва да бъдат взети под внимание при анализа на ситуацията в определен регион.

Руски държавен риск

Инвеститор Service агенция Муудис понижи рейтинга на Руската федерация за спекулативни. Ако Standard & Poor и Fitch, за да направи оценка на готовността да изплати дълговете, MIS счита, пълнота на плащанията в случай на стандартна реклама. Експерти смятат, че наземната отрицателна оценка по политически причини. Според прогнозите на агенцията, на отлив на капитал през текущата година ще възлиза на 272 милиарда долара, БВП ще спадне с 8,5%, а инфлацията се ускори до 15%. Но Министерството на финансите твърди, че руски безопасно изпита голям шок - спад от 50% в цените на петрола. И тъй като агенциите за рискови страна значително завишена. Натрупана международните резерви, които са по-високи от националния дълг. Също така има излишък по текущата сметка. Тези ползи агенция не счита. Но точките са определени въз основа на факта, че Русия може да получи нови санкции заради непредвидим развитието на събитията в Украйна.

вещи

Оценка на риска на страната, от една страна, адекватно. Външни капиталови пазари за Русия всъщност е затворен. понижаване се отразява на цената на заемите за страната. Това е почти безболезнено. Но експертите се опасяват, че такава глобална рейтингова агенция ще принуди средства, за да изчисти своите инвестиции в Русия. И дори след стабилизирането на ситуацията е малко вероятно да се върнете бързо столицата на страната. Втората заплаха е, че кредиторите ще поискат предсрочно обратно изкупуване на еврооблигации. понижаване се дължи от пазара под формата на краткосрочни и нисък скок на долара до една марка от 64 рубли.

Банковият сектор също е претърпял

Понижението доведе до влошаване на московската инвестиционна привлекателност на Санкт Петербург и 13 региона. Суверенния рейтинг на столицата и региона Ленинград е на нивото на "Ba1". Това е по-висока, отколкото в Башкортостан, Татарстан, Самара, Нижни Новгород, Белгород и други региони. Перспективата остава негативна, за тези региони. В допълнение, руски въздействието риск страна на кредитните институции. Оценки на дългосрочните депозити на Сбербанк и ВТБ в рубли сведени до "Ваа3" и "Ba1", както и в чуждестранна валута - до "Ba1" и "Ba2" с прогноза за негативни промени. Същата ситуация се наблюдава в "Алфа-банка", "Газпромбанк" и "Rosselkhozbank".

заключение

риск Държава се формира въз основа на голям брой външни и вътрешни фактори, които влияят на привличане държавата и инвестицията. Тези заплахи са по-типични за регионите, където има ограничения на конвертируемост на валутата. В тези страни винаги има валута, както и прехвърляне на риска от пълен провал за погасяване на дълга. Ето защо, преди да инвестират ресурси, необходими за провеждане на задълбочен анализ на външни и вътрешни фактори. Глобални рейтингови агенции ежегодно публикува своята оценка на инвестиционната привлекателност на страната.